保险资金三季度增持百亿股：买入银行股 中铝、金风科技回落 – 新京报
随着上市公司季报全部出炉，三季度保险资金情况明朗化。 Wind数据显示，截至今年三季度末，保险资金累计投资732家上市公司约1011.3亿股，较二季度末的120.25亿股有所增加。其中，农业银行、邮储银行、工商银行、华菱钢铁、大悦城、南京银行已确定增仓超1亿股。崇泰证券研报指出，“利差不够，股票可以弥补”，迎来A股“曼努”下的保险股权投资新生态。 A股麦格纳斯预计在当前低利率环境下将改善保险资金的投资环境。新标准出台后，我保险公司的收入弹性将随着资本头寸的增加而逐渐增大。银行股仍是保险资金配置的重点。中国铝业和金风科技均减持数亿股。今年以来，保险资金继续在资本市场上“主导产品”。继第二季度增持49.24亿股的基础上，第三季度又增持120.25亿股，持股总数超过1000亿股。具体来看，除了保险资金战略增持中国人寿、平安银行外，保险资金更青睐银行、电信、地产股。民生银行、浦发银行、农业银行、邮储银行、浙商银行、华夏银行、兴业银行等银行股位居保险资金持股比例较高的前10名股票之列。剩下的三个个股有中国联通、京沪高铁和金地集团。此外，三季度保险资金主要增仓了农业银行、邮储银行、工商银行、华菱钢铁、大悦城、南京银行、紫金矿业、常熟银行等公司股票。无论是强势仓位还是成长仓位，我们都看到银行股这种传统的分红资产成为保险资金配置的重点。在低利率市场环境下，分红股满足了保险资金寻求稳定投资现金回报的需求。同时，新会计准则允许红股纳入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），使保险公司能够抑制经营业绩和利润的波动。然而，过去两年，股息股大幅上涨，股息股票的股息收益率也下降了。 Wind数据显示，截至今年11月10日，港股通核心企业股息指数同比上涨24.84%，中证股息指数同比上涨3.83%。 2024年全年，港股通核心企业股息指数、中证股息指数和股息指数分别增长30.89%、12.31%和14.45%。而在此情况下，华泰证券研报显示，2024年四大银行A股平均股息率较2023年下降1.7个百分点至4.5%，港股股息率下降2.4个百分点至6.4%。华泰证券研报认为，短期来看，分红股估值上升加大了股价下跌的风险，而分红比例的降低则降低了分红股的性价比。渐渐地，问题出现了诸如获利了结的可能性以及如何避免价格下跌的风险等问题。此外，还需要考虑所谓的红利股能否在未来几年保持稳定的DPS（每股股息）水平。保险资金短期大幅增持派息股票的机会正在减少。对于能够持有DPS派息股的人来说，派息股需要迈出小步，以时间换空间，带着“拾穗”的心态逐步积累仓位。 “长期来看，投资比例在5%以上的同行业分红股比较合适，目前还存在0.8万亿元至1.6万亿元的配置不足。”他表示。从保险资金三季度大举减持的个股来看，中铝、金风科技均减持数亿股。保险基金方面，洛钼股份、招商公路、山东出版、万丰仓维、大秦铁路、弘大股份等则减持数千万股。壳牌财经分析师指出，这些股票正呈现出两极分化的趋势。例如，中国铝业、金风科技、宏大股份、洛钼股份今年以来股价均大幅上涨，明显跑赢大盘。招商公路、山东出版等公司股价今年以来均出现下跌。因此，一方面减少个股的保险资金，这可能是出于防范的需要，也可能是减仓表现不佳的股票。保险公司在第四季度接受了数千次调查。中联重科、百济神州等备受关注。四季度，保险机构密集调研上市公司。截至 11 月 11 日 118今年9月以来，保险机构共开展上市公司调查1539家，调查行动1485项。其中，保险机构对科创板和创业板股票最为感兴趣，分别考察了409只股票和367只股票。平安养老金被调查次数最多，达到106次。国寿养老、太平养老、扬子养老、人保养老、昆仑健康等保险机构也开展了50余次调查。从几家保险机构的热门个股来看，中联重科在中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险、中荷人寿等五家保险机构的热门个股中名列前茅。中联重科三季报显示，前三季度营业利润371.56亿元，同比增长8.06%。归属于上市公司净利润nt公司达到39.2亿元，比上年增长24.89%。此外，百济神州已成为众安保险、阳光保险、平安人寿、东吴人寿等四家保险公司中最受欢迎的股票。公开资料显示，百济神州是一家领先的创新制药公司。今年前三季度营收达到275.95亿元，同比增长44.2%，超过去年272.1亿元的营收水平。归属于母公司净利润达到11.39亿元。调查期间，该机构主要关注百济神州新产品研发进展、市场竞争力等问题。京盛机电和澜起科技也引起了三大保险机构的关注。第一个包括太平养老、国华人寿和紫金财险，第二个包括中国保险和鼎和保险公司l 保险。展望后市，低利率市场环境和监管因素共同导致长期融资匮乏。随着入市鼓励和股市明显回暖，保险资金有望继续加仓股市，吸引更多资金涌入股市。新京报贝壳财经记者 潘宜春 编辑 杨繁芳 编辑 杨莉